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会计学院成功举办“建院二十周年系列学术讲座”2019年第27期会计论坛

2019-06-28 来源:本站原创 作者:会计学院 编辑:王凝
    627日早上,会计学院于逸夫楼804举行了第27期会计论坛,美国西肯塔基大学教授Johnny Chan为师生作主题为“稳定供应商对于IPO定价的重要性”的讲座。讲座由会计学院纳超洪教授主持。会计学院的博士生、研究生参加了此次论坛。



 
    Johnny Chan针对稳定的供应商关系对于IPO定价的重要性进行探讨。他说,第一,股票上市对于公司与宏观经济有重要影响,不仅增强了公司股票的流动性,通过公开市场交易有利于发现公司的价值,实现公司股权的增值,为公司股东、员工带来财富。而且上市后股票价格的变动,形成对公司业绩的一种市场评价机制,也成为公司并购的重要驱动力,对公司的管理层形成有效的鞭策作用。第二,IPO有一个全球性现象:定价会低于股市第一天的价格,形成一种discount,其中一个重要的原因就是拥有稳定的供应商。稳定的供应商会改善企业信息不对称以及帮助IPO公司改善业绩表现。但是,信用评级的高低对discount 没有影响。




     Johnny Chan取了一些中国公司的样本,研究了稳定供应商对于IPO定价折扣的影响,得出了以下4个结论:一是当一家准备IPO的公司有稳定的供应商时,相对于没有稳定供应商的公司,定价折扣会比较小,这与信息不对称理论的原理是一致的。二是具有稳定供应商的公司会比没有稳定供应商的公司具有更好的商业信誉。三是具有稳定供应商的IPO公司会有更高的购买比例。四是供应商会与IPO公司相互利好。
    最后,Johnny Chan回答了同学们提出的问题。

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